【大河财立方 记者 徐兵】“险资入浙”“险资入晋”……近年来，险资助力地方经济发展的步伐正在加快，许多重大项目背后都有险资的身影。
在5月20日2023清华五道口全球金融论坛上，中国保险行业协会党委书记、会长于华发言时介绍，2012年到2022年底，我国保险资金运用余额从6.85万亿元增长到25.35万亿元，年均增长14%。截至2022年底，保险资金为服务实体经济融资超过21万亿元。
国家金融监督管理总局近日召开会议指出，2023年一季度，保险业发展好于预期，原保险保费收入同比增长9.2%，险资年化综合投资收益率达到5.24%，呈现回升向好态势。
那么险资是啥?缘何成为地方政府青睐的香饽饽?它又是如何服务实体经济的......
各地纷纷招揽险资
2023年以来，已有不少地方政府开启了吸引险资模式，并列出一系列优质项目名单，涉及水利、科技、能源、铁路等重点领域。
比如3月初，浙江银保监局等部门举行的保险资金支持科创暨“险资入浙”经验座谈会。浙江银保监局局长包祖明会上表示，为实现保险资金与地方经济协同发展，下一步监管部门将建立长效机制，完善“险资入浙”工作框架，注重从“定式思维”“激励相容”上破题，撬动保险资金释放更大的金融动能，在服务科创行业发展、助力浙江“两个先行”中发挥更大作用。
5月9日，山西举办“险资入晋”对接会，引导险资在绿色金融、基础设施建设等产业加大投资力度，从长周期参与山西省能源资源、文旅康养等优势领域和高质量转型发展，并从年度重点工程项目中筛选出融资需求3亿元以上的项目200多个，合计融资需求近2000亿元。
其实，不只上述两省，险资近年一直是各地政府眼中的“香饽饽”，河南、广东、广西、贵州等多省纷纷推出专项行动，吸引险资进驻。
为推动险资利用再上新台阶，5月29日至30日，“奋进新时代中原更出彩——保险资管河南行”活动将在郑州市举行，旨在加强河南省与头部保险资管机构交流，增强保险资管机构在豫投资信心，引导更多保险资金落地河南、支持河南、建设河南，全面优化全省金融生态。
事实上，从各地公布数据来看，险资已在不少地方的建设中发挥出了巨大作用，甚至部分省份险资投资额已在万亿级上下。
例如在浙江，险资投放浙江余额已超9000亿元;又如“险资入粤”连续三年增速超20%，截至今年一季度末，险资投资广东余额达2.33万亿元。而在其他地区，险资投资余额规模有很大不同，但很多都已经达到了千亿元以上的规模。
从全国整体效果看，当前，我国实体经济也已收到险资超20万亿级。中国保险行业协会会长于华在5月20日举办的清华五道口全球金融论坛上介绍，截至2022年末，保险资金为实体经济融资超21万亿元，同时，保险业近五年为实体经济提供保险保障增长超2倍。
“双向奔赴”的姻缘
保险资金在各地方的招商引资活动中缘何这么受欢迎?背后的原因其实不难理解。首先相对于其他类型资金，保险资金的投资规模已经相当大，且其成本适中，几乎是仅次于银行信贷的存在。
与此同时，企业通过银行贷款筹集的资金往往在使用上会面临比较多的限制，而保险资金股权投资往往更具灵活性，也有利于企业更好地根据自身实际调整发展策略。
其次，地方政府需要招商引资的项目，大多是基础设施、民生工程等，需要的资金不仅量大，且期限较长，而长久期的保险资金，无疑更匹配其需求。
“在当前中国金融市场中，‘长钱’相对较少，而保险资金，特别是占据主体的寿险资金就属于‘长钱’，可以配置长期的资产，也能使其穿越一些经济周期性的变化。”河南某国有平台部门人士告诉大河财立方记者。
为了保证资金的稳定性，无论是地方政府还是企业都更倾向于多元化的融资策略，而险企作为重要的机构投资者，自然是不可或缺的。
北京大学经济学院风险管理与保险学系主任郑伟则认为，保险资金具有规模大、期限长、成本低、来源稳定等特点，与基建项目融资需求契合度较高，可通过投资股权、债券、资管产品等多种形式，以市场化方式满足国家重大项目融资需求。
但原因不止于此。
“地方发展经济需要保险资金的支持，而从保险公司的角度出发，其也面临较大的投资压力，需要更多优质项目。”上述国有平台部门人士解释说，在整个市场优质项目稀缺情况下，通过地方政府筛选和背书，推荐的项目也更为优质，更符合险资长久期的投资特性。
这样看来，在政府“牵线搭桥”下，地方项目企业与险资的互动和交流，更像一场“双向奔赴”的姻缘。
险资与地方频频互动的背后，也离不开顶层设计。2022年5月底，国务院发布《关于印发扎实稳住经济一揽子政策措施的通知》提到，鼓励保险公司等发挥长期资金优势，加大对水利、水运、公路、物流等基础设施建设和重大项目的支持力度。
高质量发展也是险资要面临的问题。2022年7月，银保监会发布《关于进一步推动金融服务制造业高质量发展的通知》，其中提出，保险资金要在风险可控、商业自愿的前提下，通过投资股权、债券等多种形式，为先进制造业和战略性新兴产业发展提供长期稳定资金支持。
双方会碰出怎样的火花
险资助力地方经济已是大势。大体量、长周期、稳定安全收益的项目，也将会是险资的重要投资方向，但选择怎样的合作模式还需要去探讨。
2022年年初，原银保监会资金部副主任郗永春曾公开表示，近年来，在保险资管业协会的组织下，越来越多的保险公司走进地方、走进企业、走进政府，探讨深度合作的可能性，创新保险资金支持实体经济的方式方法，探索保险资金提升收益的新路径。
比如，2022年6月，中国人寿200亿元投资云南国企混改股权计划，由中国人寿集团旗下寿险公司全额出资，资产管理公司具体实施。记者注意到，在本次云南股权计划项目中，中国人寿进一步将优质资产的边界由实体项目，拓展至具有一定流动性和稳定分红收益的资产，同时辅以自上而下的治理机制，为保险资金探索以优质资产为抓手与地方政府合作开辟了新路径。
中国人寿也表示，未来将积极推广股权直接投资的“云南模式”，发挥专业投资机构的能力，持续优化股权投资的方式方法，加大股权投资力度，为地方经济社会发展提供更多权益性资金。
关于如何探索合作新模式，也有地方金融部门呼吁，要帮助有关单位提升对保险资金、银行资金、专项债等的协同运用能力，试点科创基金、循环基金、县区综合投融资一体化等创新模式。
不过，有业内人士建议，保险资管可以通过签署战略合作协议等方式，与各地方政府建立多层次合作，对接当地战略新兴产业科创园区建设。同时，通过开展股权投资，加强对科技型企业、中小企业和战略新兴产业的直接融资支持。
东吴证券非银团队认为，险资具有期限长、规模大、来源稳定与投资形式灵活的优势，是助力实体经济的有效手段，通过股权、债权、私募基金等形式直接对接实体经济，积极服务国家重大战略、重点工程和重要项目，可以实现金融资本与实体产业的共赢。
不过，在一级市场中，险资同样需要面对与社会市场化PE、产业资本的竞争，对其而言并非易事，再加上保险企业对投资风险的把控较严，早期项目的风险属性，仍然会是险资谨慎考虑的原因。
确实如此，防范风险是投融资双方在相互合作中的重要责任。不过在此前提下，险资与地方还会碰出怎样的火花?值得期待。
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