【大河财立方 记者 徐兵】生猪行业新一轮产能调控正式落地。
5月14日，农业农村部印发《生猪产能综合调控实施方案（2026年修订）》（以下简称《方案》），提出将全国能繁母猪正常保有量稳定在3750万头左右。这也是自2024年2月以来，监管层再次下调正常保有量目标。
与此同时，《方案》还提出，要优化生猪生产逆周期调控机制，压实地方稳产保供责任，引导生猪产能保持在合理区间。
多位业内人士在受访时表示，此次调整并非简单“压减产能”，而是意味着我国生猪行业调控逻辑正在发生变化——从过去强调“保供给”，逐渐转向“稳产能、稳价格、稳预期”。
正常保有量再次下调，背后是行业效率提升
相比此前3900万头左右的调控目标，此次3750万头的设定，再次向下调整。
为何下调？
农业农村部在《方案》中明确提到，主要是综合考虑猪肉消费变化、生猪生产效率提升等因素。
“现在一头母猪对应的产能，已经和几年前完全不一样。”一位长期跟踪农牧行业的券商分析师向大河财立方记者表示，过去几年，随着规模化养殖推进，国内头部猪企持续提升育种效率、成活率以及精细化管理水平，行业生产能力明显增强。
公开数据显示，目前部分头部企业PSY（每头母猪年提供断奶仔猪数）已超过30头，而此前行业平均水平长期在20头左右。
这意味着，即便母猪数量下降，实际猪肉供给能力未必下降。
上述分析师表示，过去行业主要担心“供给不足”，如今更需要警惕的是“效率提升背景下的长期供给过剩”。
事实上，过去两年行业已经出现这一趋势。
尽管行业经历亏损与去产能，但由于大型猪企持续扩张、生产效率提高，市场整体供应并未明显收缩，猪价长期低位运行。
国家统计局数据显示，2025年全国生猪出栏量仍保持在较高水平。“如果继续按照原有母猪目标调控，行业很容易出现产能长期过剩。”上述人士称。
调控区间收窄，监管更强调“稳预期”
相比单纯下调目标，更值得关注的是，此次《方案》还同步收紧了产能波动区间。
在业内人士看来，这意味着监管层对行业波动的容忍度正在下降。
过去，生猪行业长期存在明显“猪周期”特征：价格上涨时集中扩产，价格下跌时又快速去产能，行业大起大落。而当前政策导向，正在从被动应对周期，转向主动熨平周期。
“核心是稳预期。”河南一家大型生猪企业相关负责人向记者表示。
他认为，过去行业最大的问题是市场情绪化扩张严重。猪价一涨，大量资本快速进入;猪价一下跌，又出现集中亏损与资金链风险。
这种剧烈波动，不仅影响行业稳定，也会影响居民消费价格。因为猪肉价格历来是CPI的重要影响因素之一。
上述券商分析师告诉记者，在当前宏观经济环境下，稳定猪价已经不只是产业问题，也是稳民生、稳物价的重要组成部分。“猪价过高，会推升居民消费成本;猪价过低，又会影响养殖积极性。”
也正因此，此次《方案》提出建立“长期调母猪、中期调仔猪、短期调肥猪”的分级调控机制，背后实际上是在强化逆周期调节能力。
行业竞争重心转向“成本与现金流”
在采访中，多位业内人士提到，此次调控也释放出一个重要信号：行业正在告别粗放扩张时代。过去几年，高杠杆扩张曾是行业普遍现象，不少企业依靠融资快速扩大养殖规模。但随着猪周期波动加剧，大量企业开始面临资金压力。
相比之下，头部企业则凭借成本控制能力和现金流优势，逐渐拉开差距。目前，部分头部上市猪企生猪养殖完全成本已经降至11元/公斤左右，而不少中小养殖主体仍在13元/公斤以上。
“未来行业拼的已经不是谁养得多，而是谁活得久、成本低、抗风险能力强。”华东地区一家上市猪企人士向记者表示。
他认为，未来行业竞争核心将集中在育种能力、疫病防控、数字化管理以及产业链协同等方面。
值得注意的是，当前行业集中度仍在持续提升。
多位业内人士预计，在新一轮调控背景下，低效产能或进一步退出，头部企业市场份额有望继续扩大，但扩张节奏将更加理性。“过去行业习惯赌周期，未来行业更看重稳定盈利。”上述券商分析师表示。
在他看来，此次《方案》某种程度上也意味着，生猪行业正从传统农业逻辑，逐渐向现代制造业逻辑转变。
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